Pourquoi MicroStrategy ne cessera pas d’investir dans Bitcoin

Lorsque MicroStrategy et Michael Saylor ont investi près de 425 millions de dollars dans Bitcoin en août-septembre 2020, le seul but était de préserver le pouvoir d’achat de ses réserves de liquidités en les convertissant en Bitcoin.

Alors que les bénéfices étaient initialement très progressifs pour l’entreprise, MicroStrategy semble maintenant relever la barre.

Le capital croissant de MSTR dans Bitcoin

Comme l’a souligné un récent rapport d’Ecoinometrics, MicroStrategy pourrait essayer de lever 400 millions de dollars supplémentaires pour investir dans Bitcoin. Au niveau le plus élémentaire, qu’est-ce que cela implique ? Eh bien, avec un tel investissement, le MSTR pourrait ne pas se préoccuper uniquement de la rentabilité de ses réserves de trésorerie. Il pourrait aussi s’intéresser à l’amélioration de la valeur de ses propres actions.

Le graphique ci-joint illustre la croissance de la CTB contre le MSTR contre le NASDAQ en 2020 et, comme on peut le constater, le MSTR et la CTB ont connu une hausse parabolique. Il s’agit d’une différence étonnante car entre 2019 et août 2020 (programme d’investissement de la trésorerie Bitcoin du MSTR), le MSTR a bénéficié d’une corrélation de 51 % avec le NASDAQ.

En fait, la flambée de sa valeur boursière a pris son envol depuis le début du programme d’investissement de la CTB. Dans le même temps, la corrélation s’est inversée, le MSTR ayant une corrélation de 52 % avec la CTB et seulement 21 % avec le NASDAQ au moment de la rédaction du présent rapport.

Ce n’est pas inhabituel car Saylor et MicroStrategy ont peut-être compris qu’ils en sont encore au début de la phase d’accumulation. Ces institutions ont observé que Bitcoin a une forte réserve de valeur, et le plan d’investissement du MSTR avec Bitcoin a maintenant également amélioré la valeur de son action.

Les institutions sont-elles en sécurité avec des investissements aussi élevés ?

En toute justice, le plan d’investissement de MicroStrategy est très agressif. Il est truqué au point qu’une baisse de la valeur de Bitcoin à l’horizon 2017 pourrait causer des ravages pour ces organisations. Cependant, il convient de noter que le paysage économique de Bitcoin a considérablement changé ces derniers temps.

Après avoir atteint un sommet le 24 novembre, Bitcoin s’est consolidé, mais n’a pas connu de baisse drastique dans les graphiques. Pourquoi ? Eh bien, c’est parce que ces institutions absorbent la pression de vente éventuelle exercée par les détaillants.

Maintenant, d’autres institutions pourraient également suivre la voie du MSTR. Les services de garde tels que BitGo et Grayscale sont actuellement à la pointe de la représentation des investisseurs institutionnels et il est important de noter que les investisseurs paient souvent une prime sur ces bourses.

Le fait que Grayscale ait absorbé une quantité massive de CTB en 2020 suggère que leurs clients ne font qu’augmenter de jour en jour.

La seule différence est que MicroStrategy rend ses plans publics. Il ne faudra peut-être pas longtemps avant que d’autres investissent trop ouvertement des sommes énormes dans Bitcoin.